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2026财年，沃尔玛中国净销售额逆势增长至247亿美元（约1706亿元人民币），同比增长21.67%。
而另一边，沃尔玛在五年间关闭151家传统大卖场（从412家锐减至261家）！这一“关店式增长”现象背后，是沃尔玛中国从传统零售巨头向数字化、会员制零售平台转型的深刻变革！
*沃尔玛大卖场门店：261家（截至2025年12月，不含社区店及山姆店）
*2025年关店数量：12家
*山姆会员店数量：63家（2025年底）
*2026财年净销售额：247亿美元（约1706亿元人民币）
*电商销售额占比：>50%
*山姆业绩占比：约70%
从上面的数据可以看出，沃尔玛已经不是原来的沃尔玛了，电商销售已经超过线下，而山姆贡献了大部份的业绩
01.关店
1. 大卖场业态的必然收缩
截至2025年12月，沃尔玛购物广场（不含社区店及山姆店）仅剩261家，较2020财年的412家减少36.7%。2025年全年关闭12家门店，涉及广东、浙江、江苏、上海、贵州、四川、云南、重庆等多个省市。
继2018年退出黑龙江、2022年退出山东后，2025年7月关闭南昌象湖店，标志着沃尔玛正式全面退出江西市场，深耕22年的区域布局就此终结。
传统大卖场租金占比超15%，人工成本年增8-10%，而坪效持续下滑（部分门店降至不足1万元/㎡/年），电商渗透率超50%进一步分流客流。
2. 资源再配置
关闭低效大卖场，年节省运营成本超20亿元，释放资金投向高增长业态。
将节省资源集中投向：
山姆会员店扩张：2025年新增10家门店，创入华29年峰值，年底总数达63家；
电商基建：前置仓从不足100个增至超500个，覆盖80%订单1小时达；
数字化投入：AI供应链、自动化仓储占比提升至40%。
02.增长双引擎
1. 山姆会员店：中产消费的“信任代理”与盈利核心
2025财年山姆中国销售额突破1000亿元，占沃尔玛中国业绩近70%，成为绝对增长引擎。2025年11月销售额已突破1200亿元，同比增长20%。
会员：付费会员数超900万，会员费收入年增35%，卓越会员续卡率92%；500万核心会员年均消费破万元，贡献70%营收，客单价超1000元（京东的2.8倍）。
商品力：SKU精简至4000个（传统商超的10%），自有品牌Member’s Mark占比30%，毛利率高出行业10%；爆品策略：瑞士卷、小青柠汁等年销超20亿元，形成“闭眼买”信任感。
下沉市场：进驻城市从一二线下沉至三线（张家港、嘉兴等），单店年销售额超20亿元，相当于传统大卖场的7-12倍；
山姆：8家头部门店年销售额破36.7亿元，验证高坪效模型可复制性。
2. 全渠道电商：即时零售的“效率革命”与数字化融合
2026财年Q4电商销售额占比已超50%，同比增长28%，数字化销售占比较上年同期提升390个基点。
三仓联动：前置仓超500个，月复购率高达60%，客单价超200元；
80%订单1小时内送达，平均配送时间<40分钟，履约成本降至4%以下（行业平均8-10%）；
门店仓、前置仓、中心仓协同，实现3公里1小时达、全城半日达常态。
四方联盟：京东（流量）、京东到家（配送）、腾讯（支付）、沃尔玛（供应链）分工明确；
小程序用户突破8000万，私域流量贡献45%线上销售额。
03.商业模式进化
1. 业态结构优化：聚焦高价值，淘汰低效产能
大店变小：试点500㎡社区店，精选约2000款SKU，聚焦“一日五餐”高频刚需品类，选址“10分钟步行生活圈”。
毛利率：山姆占比提升导致整体毛利率微降（从25%降至22%），但营运费率优化（从19%降至16%）；
会员费收入（约占总营收2%）提供稳定现金流，对冲商品毛利压力。
组织架构：2025年将原6个大区裂变为7个，新设江苏、浙江独立战区，区域采购权下放，本地化商品占比提升至25%。
2. 运营管理数字化：从经验驱动到算法驱动
AI赋能：
需求预测准确率提升至90%（春节备货误差率<5%）；
使用AI助手Sparky的顾客平均订单价值高出35%；
自动化仓储降低人力成本30%，库存周转天数从45天缩短至28天。
供应链整合：
自建坚果生产线、挪威三文鱼直采，成本降低15%；
生鲜损耗率降至2.5%，为行业领先水平。
04.线上+线下
1. “先仓后店”的扩张逻辑
前置仓先行：新城市扩张采用“先仓后店”模式（如合肥店开业前线上已覆盖主城区），单仓日均订单超2000单，提前培育市场。
门店多功能化：山姆门店餐饮区贡献10%营收，免费试吃拉动关联销售提升30%；
会员活动中心（品酒会、亲子课堂）月均举办2000场活动，增强黏性。
2. 即时零售的护城河构筑
配送时效碾压竞对：80%订单40分钟内送达，超行业平均（60分钟）30%，形成用户体验壁垒。
数据反哺供应链：基于3亿用户行为数据，新品开发周期从18个月缩短至12个月；
区域化选品准确率提升至85%（如华东海鲜、川渝调味品）。
05.差异化竞争
1. 应对Costco的“防御+错位竞争”
区域错位布局：Costco聚焦华东（6店），山姆加速华南、西南布局（占比60%），形成地理区隔。
商品差异化：山姆强化生鲜、烘焙（占比40%），Costco侧重家电、珠宝，避免直接价格战。
会员价值对比：山姆普通会员费260元/年，Costco 299元/年，但山姆卓越会员（680元/年）提供更多增值服务，提升ARPU值。
硬折扣模式冲击：奥乐齐、比宜德等SKU仅1500个，价格低于山姆15-20%。
沃尔玛的应对策略：推出“惠宜”平价线，针对价格敏感客户；
山姆扩大自有品牌占比，强化“性价比”认知（如澳洲牛肉低于市场价10%）；
自有品牌“沃集鲜”升级，推出近千款新品，定位“品质平替”。
06.从零售巨头到科技零售平台
沃尔玛已经从传统超市进化为“家庭生活解决方案平台”！
据了解，其门店结构会继续优化：2027年，山姆门店增至80家，传统大卖场优化缩减至250家左右，社区小店规模化复制。
电商占比进一步突破，线上销售目标60%，即时零售覆盖全国300城。
在商品上，全球化与本土化平衡，进口商品占比控制在40%，联合本土供应商开发区域性爆品。
另外一个是技术驱动的新零售转型：
AI全面渗透：从选品、定价、库存到配送全链路智能化，运营效率再提升30%；
“零售+餐饮+娱乐”融合：试点新型门店模式，提升体验性与停留时间；
会员生态延伸：将会员服务扩展至金融、健康等场景，打造“中产家庭生活解决方案平台”。
沃尔玛中国通过关闭低效的大卖场（减法），将资源重注于高增长的山姆会员店与全渠道电商（加法），实现整体资产回报率（ROA）从3%提升至6%的跨越。
其核心秘诀可概括为“三化一体”：
业态精选化：从“万店一面”到山姆（中产）、云仓（即时）、大卖场（基础）的精准分层，各业态定位清晰、协同互补；
运营数字化：AI驱动供应链、自动化仓储、数据化选品，降低全链路成本，提升人效与坪效；
会员生态化：将会员费从“入场券”升级为“信任契约”，通过商品力、服务力、体验力构建深度黏性。
在电商渗透率超50%、消费分级加剧的今天，传统超市的出路不在于“爆改门店”或盲目扩张，而在于重新定义零售的价值公式——从传统的“坪效×客流”转向“会员价值×履约效率×商品差异化”的乘积。
在数字化时代，过去的一套已经行不通了，零售企业的生存与发展的逻辑都将重塑！关键是你们跟上了么？
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